央广网北京9月17日消息美联储加息终于落地：据央视新闻，当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，使基准基金利率从3.50%至3.75%上调到3.75%至4%。
此外，美联储点阵图显示，美联储18位官员中有12位预计今年还将加息25个基点；4位预计加息两次；2位预计不再加息。这是美联储自2023年7月以来时隔三年多的首次加息，对全球资本市场、国际金价又意味着什么？央广财经记者进行了关注。
加息终于落地，为何？
美联储重启加息，粤开证券报告认为，除了美联储主席凯文·沃什不断强调的经济韧性和通胀偏高等因素，还有两大重要背景：一是地缘局势反复引发油价反弹，国际油价破百，高油价延续性已超过2022年俄乌冲突；二是欧央行、日本央行等已率先加息，市场对美联储加息的预期升温，美债收益率提前上行，美联储更难“按兵不动”。
公开信息显示，当地时间8月28日，沃什曾在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，如果美联储无法确信基础通胀正“明确且以足够快的速度”向2%目标回落，那么加息仍在考虑范围内。
而美联储在此次政策声明中亦指出，由于顽固的通胀压力以及地缘政治冲突导致的全球能源价格持续走高，当前的货币政策在压制通胀回落至2%的目标上仍显不足。
“美联储9月会议加息25个基点，符合市场预期，且会议整体继续偏鹰。”浦银国际报告认为，沃什在发布会上再次释放“抗通胀优先”信号，并称降通胀不会牺牲就业。报告称，本次加息旨在加强对总需求的约束、防范持续高通胀侵蚀政策信誉。后续货币政策走向仍将主要依赖于数据——取决于油价、核心通胀率以及劳动力市场是否持续偏紧等因素。
工银国际首席经济学家程实亦认为，本次加息更接近一次针对通胀持续性及其扩散风险的预防性调整，反映联储政策重心在经济与就业仍具韧性的背景下，进一步转向防范通胀持续性及预期脱锚风险。总体而言，相较于过去更强调预期管理和政策沟通的框架，沃什领导下的美联储可能更加重视实际通胀结果及其持续性，但后续是否需要进一步加息，仍将取决于通胀传导以及劳动力市场的实际演变。
永赢基金认为，往后看，是否进入连续加息周期，核心取决于中东局势和油价变化，不确定性较大。目前市场已定价全年2次加息，是否有第3次取决于两个关键：一是10月伊朗是否主动挑高油价至120以上，若油价飙升，或将加剧美联储对油价引发的通胀二轮效应的担忧；二是长期取决于中东局势、中选、AI Capex三大变量，当下都具有较大不确定性。
如何影响全球资本市场？
美股方面，永赢基金认为，从过往统计数据来看，加息落地后1个月表现偏弱。叠加9-10月美股季节性及中选不确定性，获取收益难度提升。但时间线越往后和加息关系越弱，经济好-能加息-盈利佳，美股仍有望存在较好的结构性机会。
而对于外溢影响，粤开证券报告认为，中国经济及金融市场总体影响可控。一方面，人民币汇率有望保持韧性。中国通胀温和而美国通胀高企，实际利差与名义利差的倒挂程度并不等同；当前中国出口及资本市场表现总体积极，人民币资产吸引力上升，配置型资金对短期利差波动的敏感度较低。
此外，A股可能面临阶段性情绪传染风险，但亦有望走出独立行情。A股走势更取决于经济和产业基本面，而非利差压力。中长期看，随着可能的增量政策出台、稳市资金逐步进场、企业盈利加速兑现，市场有望抵御外部环境冲击，走出独立行情。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美联储加息对于国内市场没有根本性的影响。A股市场经过三季度的调整以后，科技股挤泡沫的过程基本完成。之前的下跌也已经提前消化了科技股的估值较高，以及美联储可能加息的预期。四季度A股市场有望展开估值修复的行情。
信达澳亚基金认为，短期来看，本轮加息或属于预期内落地，随着外部美国中期选举临近，以及内部A股科技板块交易拥挤度回落至中位，叠加科技赛道产业催化密集，四季度AI科技行情或值得期待。
华安基金近期报告认为，政策端，7月市场调整以来，国内外市场估值、拥挤度情况有所改善，一系列稳定市场政策陆续出台。ETF净申购、上市公司增持/回购/分红、业绩预告释放、投资者座谈会等有助于推动市场稳定。
黄金接下来怎么走？
今年以来，国际金价走出了一场“过山车”式的行情。美联储货币政策又将如何影响国际金价？
记者关注到，数据显示，截至9月17日13时，现货黄金（伦敦金现）报4297.246美元/盎司，日内涨0.82%，年初至今下跌0.49%；COMEX黄金期货价格报4334.0美元/盎司，跌幅1.22%，年初至今下跌3.50%。
国内黄金品牌金饰价格方面，根据今日各家官网显示，周生生足金饰品价格报1299元/克，老庙足金饰品价格为1293元/克，周大福足金（饰品、工艺品类）价格为1299元/克。
谈及加息对国际金价的影响，中信证券首席经济学家明明对记者表示，美联储货币政策是影响金价走势的核心因素，今年以来的黄金走势和投资者对美联储货币政策的预期高度同步。当前美联储已经开始加息，且沃什在议息会议中表示通胀尚不存在持续改善的基础，后续仍不排除美联储有持续加息的风险。对于黄金而言，美联储货币政策向加息周期的转向意味着黄金可能难以重演2024-2025年的持续、大幅上行态势。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，加息后黄金价格短期内将承压震荡，但中长期仍有支撑。白雪表示，短期来看，加息落地前市场已提前计价收紧预期，美元指数走强、美债实际利率上行会提升黄金的持有机会成本，金价整体承压。中长期来看，黄金的支撑因素并未改变。中东地缘政治冲突、美国巨额债务带来的财政与货币信用担忧、全球央行持续购金，以及通胀长期高于目标带来的对冲需求，都会对金价形成底部支撑，大幅下行空间有限。后续金价的方向切换，核心取决于通胀回落速度与美联储政策转向的时点。
（文章来源：央广财经）
